寰球央行在资历 3 月大限制抛售后，于 4 月重返黄金买方阵营，但举座购金节律仍远低于前年水平，金价出路已经承压。
据寰宇黄金协会（WGC）最新数据，寰球央行 4 月净购金约 17 吨，扭转了 3 月近 30 吨净抛售的形势，后者是连年来最大单月抛售限制，主要由土耳其主导。
4 月，波兰央行以 14 吨的净购入量蝉联月度最大买家，中国央行则以 8 吨的净购入量加快增握，为 2024 年 12 月以来最高单月购金量。
然则，高盛指出，尽管央行购金回暖，面前购金水平仍低于前年。与此同期，此前鼓动金价打破 5000 好意思元的 ETF 资金握续流出，动能追赶型资金已转向芯片和存储器股票等范畴。此外，好意思债收益率与好意思元双双走高、好意思国经济展现出超预期韧性，令黄金近期面对多重阻力。
央行购金回暖，波兰与中国领跑
WGC 数据走漏，波兰央行 4 月购入 14 吨黄金，K8凯发中国官方网站年头于今累计购金达 45 吨，黄金储备升至 595 吨，约占其总储备的 30%。
博亚体育中国官网在线入口中国央行 4 月净购入 8 吨，官方黄金储备总量升至约 2322 吨，占总储备比例约为 9%。这亦然中国王人集第 18 个月增握黄金，不竭了握续购金的一贯态势。
捷克央行雷同保握富厚节律，4 月净购入约 2 吨，为王人集第 38 个月增握，黄金储备升至 79 吨，尊龙凯时app官方2026最新版下载占总储备的 6%。
东欧与亚洲央行握续主导寰球购金模式。WGC 数据走漏，以前 36 个月，两个地区每月平平差别购入 12 吨和 11 吨黄金，寰球央行同期月均净购金量为 29 吨。
土耳其趋于稳固，俄罗斯握续减握
3 月的最大抛售方土耳其，4 月黄金储备险些握平。WGC 讲授称，周度数据走漏，土耳其此前到期的短期黄金 / 好意思元掉期合约已于 4 月结清，当今仅剩期限较长（1 至 3 个月）的黄金 / 好意思元掉期合约尚未到期。
俄罗斯央行则不竭减握趋势，4 月净售出 6 吨黄金，为王人集第四个月净卖出，年头于今累计售出 22 吨。
乌兹别克斯坦央行 4 月小幅净售出 1 吨，但年头于今仍为净买入方，累计购金 24 吨，仅次于波兰，位居寰球第二。乌兹别克斯坦黄金储备约 414 吨，占其总储备的 88%。
购金节律放缓，ETF 资金缺席令金价承压
尽管央行购金重回正轨，阛阓对黄金的短期出路仍握严慎格调。高盛指出，面前央行购金限制与前年的强盛势头比较显明失神，而前年鼓动金价大幅高潮的 ETF 握仓实质上仍在握续减少，追赶动能的流动性已流向芯片和存储器等科技板块。
与此同期，好意思国经济在高油价环境下展现出超预期的韧性，好意思债收益率与好意思元握续走强尊龙凯时2026世界杯中国官网，阛阓仓位亦处于被迫形势，黄金的上行旅途面对显明挑战。WGC 的数据标明，阛阓面前更温雅黄金的近期阻力，而非其长期结构性相沿逻辑。